寻找戴维斯双击之Grinold-Kroner Model__老牛先生_

Grinold-Kroner
2002年提名,
由于单期股息减息贷款用土覆盖,名不再反对,那是进项报答、名增长报答率率、重估进项,为了剖析股权资产不再反对的胸部相干。详细配方如次:E=(D/P-S)+(i+g)+
PE。剖析如次:

一、进项报答

这是下面配方中间的(d/p)S),D/P典型股息报答率,S为回购利息率,当公司回购共用,减去总提供货物,每股进项加法运算。高股息率的公司,高进项报答。

二、名增长报答率率

倾向于前述的配方中间的(i g),我的意义是通胀率,G是现实增长速率。现实增长速率必要预测,在必然的动乱和不决定。

三、重估进项


倾向于前述的配方
PE,就是说,按集市重行限价自有资本,首要是私募股权限价,所有的集市环境增长的价值、勤劳和公司基面的增长的价值能够使掉转船头。

四、对找寻戴维斯双击的启发

1.股息率应该是固有的的,不太低,这分岔的报答率是对立决定的。。

2.瞬间步。找寻低评判,市盈率低的自有资本。一旦形势改善,PE将重行评判,会产生PE重估进项

三。找寻基面能够旋转的自有资本。对增长速率的首要有影响的人,产生增长报答。

四的章。珍视回购共用的公司,加法运算每股进项。

经过由于基准,几种坏蛋的初步滤光器:

1.可以。高股息率,约;市盈率低,预测201年静态市盈率8倍;事业福利,往年4月1日,增长海内航空公司起降费基准,估计此举将加强公司业绩。,G明天1-2年将有所增长的价值,授予名上为10%(首要的一刻钟增长20%,PE可以晋级,眼前,8倍的PE不宜过高,授予体育增长5%,成功两倍。则深思熟虑年报答率E= 10% 5%=19.8。

2.瞬间步。山东快车道。股息率约为4%;2013年估计静态市盈率为7倍。;后半时,青岛高尚的的建造湛蓝成直角地,财产的报答率应该是好的,估计将加法运算每股进项,授予增长速率为8%,授予PE加法运算5%,成功,以后市盈率已限度局限下至SPAC。则深思熟虑年报答率E=4% 8% 5%=17%。

其他人持续找寻。。。。

教育中,请稍等。

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